試論有效市場的三種形式

有效市場假説分成弱式有效市場假説、半強式有效市場假説和強式有效市場假説三個層次。

弱式有效市場假説：當期的期貨價格已經成分反映了當前全部期貨市場信息，技術分析無效。

半強式有效市場假説：當前的期貨價格不僅已經充分反映了當前全部期貨市場信息，而且所有的公開可獲得的信息也已經得到充分反應，因此，技術分析和基本面分析方法都是無效的。

強式有效市場假説：當前的期貨價格已經充分反映了全部信息，包括內幕消息。

有效市場假説的前提是：

1、投資者數目眾多